Palantir (PLTR 11,14%) ha sido una de las acciones más populares este año, con un aumento de alrededor del 275% en el momento de escribir este artículo. Pero la mayor parte de esa ganancia se produjo inmediatamente después de las explosivas ganancias de Palantir en el tercer trimestre. El precio de las acciones subió un 23% al día siguiente. Pero el sólido desempeño continúa más allá de la convocatoria de ganancias, con las acciones actualmente subiendo un 56% desde que la compañía anunció resultados impresionantes el 4 de noviembre.
Está claro que muchos inversores están acudiendo en masa a las acciones de Palantir, pero ¿es una buena idea? Después de todo, el precio de las acciones ha aumentado significativamente y tiene expectativas muy altas.
Los productos Palantir son ampliamente adoptados
Palantir es una empresa de inteligencia artificial (IA) que se ha hecho famosa por crear modelos de IA personalizados para gobiernos. Con el tiempo, se expandió al campo comercial. A partir del tercer trimestre, las operaciones gubernamentales todavía representan la mayoría de los ingresos, pero con un 56%, los ingresos del gobierno ocupan el segundo lugar.
Los modelos de IA de Palantir brindan orientación en tiempo real a los tomadores de decisiones en función de los datos que reciben. Esto resulta útil en cualquier situación en la que sea necesario tomar decisiones en tiempo real de forma rápida y precisa. Dado que se trata de una parte tan grande de la actividad gubernamental y corporativa, no sorprende que el negocio de Palantir esté creciendo rápidamente y que muchos clientes se apresuren a implementar la IA en sus sistemas.
Otro producto importante introducido por Palantir es la Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP). AIP permite a los clientes integrar la IA en todo el funcionamiento interno de sus empresas, haciendo de la IA una herramienta para utilizar y no solo una actividad secundaria. Este es un diferenciador clave de muchos productos de IA disponibles y una de las principales razones por las que el rendimiento de Palantir se ha deteriorado tanto.
Los ingresos de Palantir para el tercer trimestre fueron de 726 millones de dólares, un 30% más que en el mismo período del año pasado. En particular, los ingresos comerciales de EE. UU. aumentaron un 54 % año tras año. Si esta demanda se extiende por todo el mundo, no sería sorprendente ver que el crecimiento general de los ingresos se acelere hasta ese nivel.
Además, Palantir no es una empresa que pretenda crecer a toda costa. Es altamente rentable, logrando un margen de beneficio del 20% en el tercer trimestre.
Estos son excelentes resultados que los inversores deberían agradecer. Pero si el precio en auge de las acciones está descontando todo su crecimiento futuro, no hay razón para poseer las acciones en el futuro. Las expectativas creadas sobre las acciones de Palantir son tan altas que me preocupa que estemos llegando a ese punto.
Las acciones de Palantir son más caras que nunca las de Nvidia
Un aumento del 30% en los ingresos es bueno, pero no tan sorprendente. Nvidia, el líder en inteligencia artificial, ha tenido varios trimestres con un crecimiento de ingresos superior al 200% y, aunque el crecimiento se está desacelerando, aún se espera que sus ingresos aumenten alrededor del 80% en el próximo trimestre.
Pero Palantir cotiza actualmente a niveles nunca antes alcanzados por el precio de las acciones de Nvidia.
Datos de relación PLTR PS por YCharts
Palantir tiene un precio más alto que Nvidia, por lo que no pasa la prueba, a pesar de que el crecimiento de sus ingresos es un orden de magnitud más lento.
Además, considerando las expectativas que actualmente están incorporadas en el precio de las acciones, está claro que el repunte de Palantir está llegando demasiado rápido y demasiado lejos.
Digamos que su objetivo para las acciones de Palantir es que se negocien a 50 veces la relación precio-beneficio (lo que sigue siendo una valoración muy cara). Supongamos además que Palantir mantiene su crecimiento de ingresos del 30% y su margen de beneficio actual del 20%. A este ritmo, se necesitarán más de seis años para alcanzar esa calificación.
Esto supone dos cosas. En primer lugar, el precio de las acciones no se moverá con respecto al precio actual y, en segundo lugar, el número de acciones no aumentará. Dado que el número de acciones de Palantir aumentó un 3,5% durante el año pasado, esta es una suposición incorrecta y probablemente llevará mucho más tiempo alcanzar su objetivo.
De hecho, con la tasa de crecimiento y los niveles de rentabilidad actuales de Palantir, es probable que ya se hayan incluido en el precio unos siete años de crecimiento en las acciones. Se trata de una cifra enorme y probablemente no funcionará bien para los inversores. Como resultado, creo que es mejor para los inversores evitar las acciones, o al menos recortar algunas de sus ganancias. Pocas acciones (si es que hay alguna) han tenido un buen desempeño, cotizando a más de 50 veces las ventas. Si Palantir hubiera triplicado sus ingresos como lo hizo Nvidia en su apogeo, no tendría la misma opinión, pero el crecimiento de los ingresos del 30% no es menos que su valoración actual.
Keithen Drury no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene puestos y recomienda Nvidia y Palantir Technologies. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
